Juli 1

Der Defensive Investor – Wie man mit dem Investieren beginnt (Teil 1)

Value Investing Basics

0  comments

In der Artikel-Serie „Value Investing 1×1“ möchte ich Ihnen zwei namenhafte Investoren vorstellen. Im ersten Teil erkläre ich Ihnen „der defensive Investor", wie er seine Investmententscheidungen fällt und wie Sie von ihm lernen können. Im zweiten Teil, der eine Wochen später erscheinen wird, erfähren Sie die Vorangehensweise „des aktiven Investors“.

More...

Value Investing 1×1

Teil 1 – Der defensive Investor

Sie möchten ein Value Investor werden?

Die Wirtschaft scheint endlich stabil zu sein. Die Rezession ist nur eine ferne Erinnerung, denn der 10-jährige Bullenmarkt hat die Aktienmärkte in den USA und Europa auf ein Allzeithoch getrieben. Naja abgesehen, von der aktuellen Corona-Korrektur... Aber nach den fallenden Kursen im März, stiegen die Märkte wieder rasant in Richtung Norden. ... Inzwischen harken Investoren aus aller Welt Geld ein. Das Vermögen des weltberühmten Investors Warren Buffett beträgt über 86 Milliarden US-Dollar und es sieht danach aus als würden alle – bis hin zu Ihrem kleinen 12-jährigen Cousin – Geld aus Aktien verdienen. Und jetzt wollen Sie auch ein Stück vom Kuchen.

Herzlichen Glückwunsch, Sie sind am richtigen Ort!

Bevor wir anfangen, zuerst einige Worte der Vorsicht!

Die Börse ist dem Ozean sehr ähnlich. Sie kann eine Quelle für Spaß und Reichtum sein, aber sie sollte niemals wie ein Spiel betrachtet werden. Sie verlangt Respekt. Auf der granulösen Ebene ist der Aktienmarkt nur ein Medium, das von Menschen genutzt wird, um mit Anteilen von Unternehmen zu handeln. Und man könnte meinen, dass Interaktionen zwischen nur zwei Personen zumindest ein menschliches Element enthält.

Aber in Wirklichkeit kann der Aktienmarkt über eine ganz eigene Persönlichkeit verfügen (siehe Benjamin Grahams Mr. Market). Die verschiedenen Emotionen von buchstäblich Millionen von Einzelinvestoren können kombiniert den Markt in eine unpersönliche Bestie verwandeln, die bereit ist, Sie und Ihr ganzes Geld zu schlucken. Genauso wie eine Springflut einen unerfahrenen Schwimmer sowie einen Olympioniken in die Tiefen des Meeres ziehen kann.

Beachten Sie auch die Worte „Eine steigende Flut hebt alle Schiffe.“ Der Bullenmarkt in den USA dauert nun schon zehn Jahre an. Viele Leute haben mit Aktien ein Vermögen gemacht, manche verdienter- und manche unverdientermaßen. Wenn Sie exorbitante Risiken eingehen, werden Sie wahrscheinlich eine Menge Geld verdienen – aber wahrscheinlich werden Sie auch viel Geld verlieren, sobald sich der Wind dreht. Der wahre Schlüssel, um an der Börse Geld zu verdienen, liegt in der Langlebigkeit Ihres Investments, bleiben Sie in Ihrem Kompetenzbereich und darin, niemals Geld zu verlieren. Erinnern Sie sich, dass eine steigende Flut alle Schiffe hebt. Und wenn die Flut ausgeht, können Sie über all die Leute lachen, die nackt schwimmen gingen.

Okay, genug von dem Gequatsche. Lassen Sie uns anfangen!

Der defensive Investor

Da Sie diese Website aufgesucht haben, gehe ich davon aus, dass Sie an Value Investing interessiert sind. Das ist sehr schlau von Ihnen. Es gibt viele Studien, die zeigen, dass Value Investing andere Arten von Anlagestrategien übertrifft (besonders auf lange Sicht). Aber Sie müssen wirklich nur einige der erfolgreichsten Investoren der Welt kennen, wie Warren Buffett, Seth Klarman und Mario Gabelli, um zu verstehen, dass Value Investing funktioniert.

Deshalb werde ich die Terminologie von Ben Graham – dem sogenannten Vater des Value Investing – verwenden, um diesen lehrreichen Beitrag in zwei Teile zu teilen. Dieser erste Artikel wird für diejenigen sein, die Graham als Defensive Investoren bezeichnet hat. Der zweite Teil wird für unternehmungslustige bzw. aktive Investoren sein.

Wer ist ein defensiver Investor und wer ist ein unternehmungslustiger Investor?

Im Buch „Intelligent Investieren“ sagt Graham zu diesem Thema:

„Der defensive oder passive Investor legt sein Hauptaugenmerk darauf, schwerwiegende Fehler oder Verluste zu vermeiden. Sein zweites Ziel wird sein, sich nicht anstrengen zu müssen, Ärger zu vermeiden und selten Entscheidungen treffen zu müssen. Die bestimmte Eigenschaft des professionellen (oder aktiven, aggressiven) Investors ist seine Bereitschaft, für die Auswahl seiner Aktien, die gesunder und attraktiver sind als andere, mehr Zeit und Sorgfalt aufzuwenden. Über mehrere Jahrzehnte hinweg könnte ein aktiver Investor den Lohn für das zusätzliche Geschick und den zusätzlichen Arbeits- und Zeitaufwand in Form einer besseren durchschnittlichen Rendite erwarten als der passive Investor.“

Wenn Sie sich als unternehmungslustigen Investor sehen – nur weil Graham sagt, dass ein unternehmerischer Investor eine höhere Rendite als ein defensiver Investor erwarten kann -, ist das gut, aber bedenken Sie: Mit der Strategie, die ich später in diesem Artikel beschreiben werde, kann ein defensiver Investor eine Rendite erwarten, die der Gesamtmarktrendite entspricht (die seit 1900 durchschnittlich 9,68% pro Jahr betrug). Nun, es ist unglaublich schwierig, als unternehmungslustiger Investor erfolgreich zu sein: Die meisten aktiven Fondsmanager (im Allgemeinen etwa 60%) können die Rendite des Gesamtmarktes nicht einmal schlagen.

Graham schrieb selbst, dass er bezweifelte, ob „unter den heutigen Bedingungen dem aktiven Investor eine wirklich erhebliche zusätzliche Vergütung versprochen werden kann.“ In der heutigen Welt wäre Graham wahrscheinlich noch zweifelhafter gewesen (siehe hier, hier und hier).

Es ist absolut nichts falsch daran, ein passiver Investor zu sein. Und wenn Sie nur über ein begrenztes finanzielles Knowhow verfügen, rate ich Ihnen dringend, bei passiven Anlagen zu bleiben. Ich benutze sowohl passive als auch aktive Investments in meinem eigenen Portfolio. In Warren Buffetts eigenen Worten: „Es ist ziemlich einfach, langsam gut zu werden. Aber es ist nicht einfach, schnell reich zu werden.“

Schritt 1: Eröffnen Sie ein Wertpapierdepot

Ob Sie ein defensiver Investor oder ein unternehmerischer Investor sind, Sie werden ein Wertpapierdepot benötigen, bevor Sie mit dem Investieren beginnen können.

Ein Online-Broker ist ein großartiges Instrument, um nach Investmentmöglichkeiten zu suchen. Viele sind kostengünstig und haben ziemlich mächtige Werkzeuge, einschließlich reichhaltiger Bildungsressourcen. Bevor Sie sich entscheiden, sollten Sie wissen, welche Art von Provisionsgebühren der Broker für den Kauf oder Verkauf von Aktien erhebt (die meisten sind 3,90 Euro – 10,00 Euro pro Trade) und Sie sollten auf jeden Fall Wartungsgebühren oder andere monatliche Gebühren im Auge behalten. Des Weiteren kann der Broker Gebühren auf Spareinlagen wie Negativzinsen usw. verlangen. Manchmal werden Transaktionen in den Brokereigenen ETFs oder Fonds kostenlos sein, also bedenken Sie dies auch.

Folgende 4 Online Broker kann ich Ihnen empfehlen:

comdirect*

onvista bank*

Smartbroker*

Trade Republic*

Sie könnten auch den Online Broker Vergleich von finanzen.net nützlich finden. Persönlich verwende ich Smartbroker*, um zu investieren.

Sobald Sie einen bestimmten Broker ausgewählt haben, sollte die Online-Anmeldung ziemlich unkompliziert sein. In der Regel müssen Sie nur die erforderlichen Formulare ausfüllen und Geld von deinem Bankkonto auf Ihr Wertpapierdepot überweisen. Im Allgemeinen wird dieses Geld in einen Geldmarktfonds hinterlegt, was im Grunde dem Gegenwert von Bargeld entspricht. Sie können mehr Geld hinzufügen oder Geld abheben, wann immer Sie wollen. Sobald Sie bereit sind, einen Trade abzuschließen, können Sie eine Order tätigen, indem Sie Ihren Broker anrufen oder die Website Ihres Broker-Accounts verwenden. Sobald die Bestellung abgeschlossen ist (normalerweise innerhalb einer Minute für eine Marktorder), erscheinen die Anteile in Ihrem Depot. Es ist wirklich so einfach!

Schritt 2: Starten Sie mit Ihrem ersten Investitionen – Die Defensive Investor Strategie

Es gibt ungefähr 100.000 börsennotierte Unternehmen in der Welt. In den Vereinigten Staaten werden knapp 4.000 Unternehmen aktiv an der NYSE oder Nasdaq gehandelt, weitere 15.000 außerbörslich (werden nicht an einer großen Börse gehandelt).

Dies macht den Auswahlprozess anhand der Liste auf eine Handvoll wertvoller Investitionen sehr entmutigend. Und warum ist es für unternehmungslustige Investoren so schwierig, die Gesamtmarktrendite zu schlagen?

Aber wenn Sie ein defensiver Investor sind, ist Ihre Arbeit viel einfacher.

In „Intelligent Investieren“ stellte Benjamin Graham einige einfache Regeln vor, die defensive Anleger bei der Auswahl einzelner Aktien anwenden sollten. Die Regeln sollten den Auswahlprozess einfach halten und Verluste begrenzen.

Leider starb Graham 1976, nur ein Jahr, nachdem John C. Bogle und Vanguard den ersten Indexfonds für Privatanleger emittieren (siehe John Bogle Video – Über den Aufstieg der Indexfonds). Wenn er ein paar Jahre später noch am Leben gewesen wäre, bin ich mir sicher, dass er den Indexfonds als Methode der Wahl für defensive Anleger empfohlen hätte (Jason Zweig scheint ihm zuzustimmen – der die Intelligent Investor-Kolumne des Wallstreet Journal und den Kommentar für die neueste Ausgabe vom Benjamin Grahams Investmentklassiker „Intelligent Investieren“ schreibt).

Selbst Warren Buffett hat jedem, von Lebron James bis zu den Treuhändern seines Nachlasses, nach seinem Tod Indexfonds empfohlen. Seine Überzeugung von Indexfonds für den allgemeinen Anleger ist so stark, dass er im Jahr 2008 mit mehreren Hedge-Fonds-Managern eine Wette abschloss, dass fünf Fonds ihrer Wahl den Gesamtmarkt über einen Zeitraum von 10 Jahren hinter sich lassen würden. Bis Februar 2015 ist der Vanguard S & P 500 Admiral Indexfonds, den Buffett gewählt hat, seit Beginn der Wette um 63,5% gestiegen. Die fünf ausgewählten Fonds des Hedge Funds von Protege legten um rund 19,6% zu.

Die ausführliche Geschichte zur Wette von Warren Buffett finden Sie hier.

Was sind Indexfonds?

Ein Indexfonds ist eine Art Investmentfonds mit einem Portfolio, das so konstruiert ist, dass es den Komponenten eines Marktindex wie dem Standard & Poor’s 500 Index (S & P 500) entspricht oder diesen nachbildet. Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, niedrige Verwaltungskosten und niedrige Portfolioumsätze bieten.

justETF erklärt es ausführlicher:

„Indexing“ ist eine passive Form der Fondsverwaltung, die erfolgreich die aktivsten verwalteten Investmentfonds überflügeln konnte. Während die beliebtesten Indexfonds den S & P 500 verfolgen, gibt es eine Reihe weiterer Indizes, darunter Russell 2000 (kleine US-Unternehmen), DJ Wilshire 5000 (Gesamtaktienmarkt der USA), MSCI EAFE (Aktien aus Europa, Australien, Asien) und der Barclays Capital Aggregate Bond Index (Gesamtanleihemarkt) werden häufig für Indexfonds verwendet. Die Anlage in einen Indexfonds ist eine Form des passiven Investierens. Der Hauptvorteil einer solchen Strategie ist die niedrigere Managementkostenquote für einen Indexfonds. Auch die Mehrheit der Investmentfonds schlägt breite Indizes wie den S & P 500 nicht.

Im Grunde genommen ist ein Indexfonds für sehr niedrige Gebühren konzipiert, um Ihnen eine sofortige Diversifizierung und gleichzeitig die Rendite des gesamten Aktienmarktes zu bieten. Wie wir bereits gesehen haben, beträgt die Rendite des Marktes seit 1900 durchschnittlich 9,68%. Wenn Sie langfristig investieren, ist ein Indexfonds ein Kinderspiel. Außerdem müssen Sie kein Geld verschwenden, um einen aktiven Fondsmanager zu bezahlen, der gegenüber dem Aktienmarkt schlechter abschneidet.

In Indexfonds investieren

Welchen Indexfonds sollten Sie wählen? Vanguard Indexfonds werden allgemein als eine der besten auf dem Markt angesehen. Der Vanguard 500 Index Fund (WKN: A1JX53) war Vorreiter im Bereich der Indexfonds und hat die Renditen des S & P 500 seit mehr als 40 Jahren pflichtbewusst widergespiegelt. Mit der niedrigen Kostenquote des Fonds von 0,07% zahlen Sie nur 0,07 Euro pro Jahr für jeden tausendsten Euro, den Sie in den Fonds investiert haben, im Vergleich zu 10 Euro oder mehr pro 1.000 Euro für viele aktiv gemanagte Fonds.

Der ComStage MSCI USA TRN UCITS ETF (WKN: ETF120) besitzt dieselben S & P 500-Aktien, fügt aber auch kleine und mittelgroße Unternehmen hinzu. Inzwischen hält der iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (WKN: A0RPWH) Aktien von Unternehmen aus der ganzen Welt, von den größten Unternehmen in den Industrieregionen Europas und Japans bis zu aufstrebenden Aktien in Schwellenländern mit wachsende Volkswirtschaften.

Andere Unternehmen, wie Lyxor, bieten auch überzeugende Produkte an. Es ist Ihre Aufgabe als defensiver Investor dafür zu sorgen, dass die Kostenquote auf einem niedrigen Level liegt (normalerweise sind 0,20% oder weniger attraktiver im Vergleich zu 1,00% oder mehr, die von aktiv gemanagten Fonds verlangt werden), und dass der Indexfonds die zugrunde liegende Benchmark wirklich gut abbildet. Wie immer, überprüfen Sie die versteckten Gebühren und Ausgaben.

Cost-Average-Effect

Obwohl Graham nicht in der Lage war, Indexfonds zu empfehlen, war er ein Befürworter des Cost-Average-Effect. Der Durchschnittskosteneffekt ist die Technik, einen festen Geldbetrag einer bestimmten Investition in regelmäßigen Abständen zu kaufen, unabhängig vom Aktienkurs.

Dieser Durchschnittskosteneffekt stellt eine sehr effektive Technik dar. Ein defensiver Anleger könnte beispielsweise jeden Monat 30% seines Gehalts in einen Indexfonds investieren. Auch wenn kurzfristig Schwankungen zu erwarten sind, wird der Markt auf lange Sicht weiter steigen. Die Methode ist am effektivsten, indem Sie sich an einen Zeitplan halten, mit dem die häufigsten Fehler vermieden werden, wie zu einem Markthöchststand einzukaufen und zu einem niedrigen Preis zu verkaufen. Wenn der Markt niedrig ist, wird Ihr fester Geldbetrag Ihnen mehr (günstige) Aktien kaufen; Wenn der Markt hoch ist, wird Ihr fester Geldbetrag Ihnen weniger (teure) Aktien kaufen.

Graham präsentiert dieses Zitat von Lucile Tomlinson, die ein Buch über verschiedene Formelinvestitionspläne studiert und geschrieben hat:

„Niemand hat bisher eine andere Formel für Investitionen gefunden, die mit so viel Vertrauen zum letztendlichen Erfolg verwendet werden kann, unabhängig davon, was mit Sicherheitspreisen passieren könnte, als die zum Durchschnittskosteneffekt.“

Zusammenfassung

Wenn Sie ein defensiver Investor sind, sollten Sie bereit sein, Ihr erstes Wertpapierdepot zu eröffnen und in Indexfonds zu investieren. Wenn Sie ein unternehmungslustiger Investor sind, dann sollten Sie in einer Wochen wieder zu Kelm Investment für Teil 2 dieser Serie zurückkehren.

Hat Ihnen dieser Artikel gefallen? Bitte teilen Sie ihn über einen der obenstehenden Social-Media-Buttons mit oder melden Sie sich für den völlig kostenlosen Newsletter an (und schauen Sie in Teil 2 rein!).

* Affiliate Link: Ihnen entstehen durch einen Klick weder Nachteile noch irgendwelche Kosten. Wenn Sie sich für ein Produkt entscheiden sollten, zahlen Sie denselben Preis wie sonst auch.

Aber Sie unterstützen damit meine Arbeit und ich erhalte eine kleine Provision, wenn Sie sich nach einem Klick für das Produkt/Angebot entscheiden sollten.

Vielen Dank im Voraus. Ich weiß das sehr zu schätzen.

Bildquelle: Bild von Keith Johnston auf Pixabay


Tags

Defensive Anlagestrategie, EFTs, Value Investing Basics


You may also like

Was ist die Börsen Zauberformel?

Was ist ein Indexfonds & Was ist ein ETF?

{"email":"Email address invalid","url":"Website address invalid","required":"Required field missing"}

Tragen Sie sich für den Newsletter ein!

>