Mai 18

Ihr Dividenden Investment Guide

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Möchten Sie mit dem Investieren in dividendenstarke Aktien beginnen? Dieser Dividenden Investment Guide weist Sie in die richtige Richtung.

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Das Investieren in Dividendenaktien als Rückgrat eines diversifizierten Portfolios ist eine wunderbare Sache. Diejenigen, die neu in dieser Welt sind, könnten jedoch einige Fragen zu Dividenden haben. Aber zu wissen, was eine Dividende ist und wie Dividenden funktionieren, ist nur die halbe Miete, denn wenn Sie wissen, wie Sie Dividenden optimal einsetzen, können Sie auf dem Weg zu echter finanzieller Freiheit sein. Im Folgenden finden Sie einen Dividenden Investment Guide, der Ihnen ein grundlegendes Verständnis der Dividenden vermittelt und Ihnen hilft, Ihre eigene Dividendenportfoliostrategie zu erstellen.

​Was ist eine Dividende?

Eine Aktieninvestition ist im Kern ein Anspruch auf den langfristigen Cashflow, der von einem Unternehmen generiert wird, oder auf das Geld, das von dem Unternehmen generiert wird. Es gibt verschiedene Möglichkeiten von diesen Cashflows zu profitieren. Die beiden Hauptursachen sind ein Anstieg der Aktienkurse aufgrund des Wachstums des Geschäfts, der als Kapitalzuwachs bezeichnet wird und Geldausschüttungen, die aus den laufenden Cashflows des Geschäfts finanziert werden. Dividenden sind eine Form der Barausschüttung und stellen eine konkrete Rendite dar, die Sie dann für andere Zwecke verwenden können.

Ein Unternehmen, das Dividenden ausschüttet, schreibt seinen Aktionären im Wesentlichen einen Scheck von den von ihm erzielten Gewinnen aus. Für Anleger, die einen Online-Broker verwenden, dass bei dem meisten von Ihnen zu trifft, ist dieser Scheck lediglich eine Einzahlung, die auf Ihrem Depot-Kontoauszug vermerkt ist. Dividenden werden in der Regel in regelmäßigen Abständen an die Aktionäre ausgezahlt, wobei der vierteljährliche Zeitpunkt in den Vereinigten Staaten der häufigste ist. Dividenden können jedoch auch monatlich, halbjährlich, jährlich und bei "Sonderdividenden" sogar einmalig ausgezahlt werden. (Weitere Informationen zum Thema Häufigkeit finden Sie weiter unten.)

Um die Verarbeitung von Dividenden zu erleichtern, sind einige wichtige Daten zu beachten, insbesondere der Ex-Dividende-Tag, an dem eine zukünftige Dividendenzahlung nicht im Aktienkurs enthalten ist. Nach dem Ex-Dividende-Datum wird eine Aktie so gehandelt, als hätte sie die Dividende bereits ausgeschüttet. Wenn Sie die Aktie vor diesem Datum kaufen, erhalten Sie die Dividende. Wenn Sie die Aktie nach dem Ex-Dividende-Datum kaufen, erhalten Sie keine Dividende.

Das hört sich im Moment vielleicht etwas kompliziert an, aber nachdem Sie ein wenig Zeit damit verbracht haben, die Dividendenthematik zu verstehen, werden Sie feststellen, dass es ziemlich einfach ist, sich zurechtzufinden. Trotz ihrer Einfachheit können sie einen großen Einfluss auf Ihr finanzielles Leben haben. Ein reales Beispiel wird hier wahrscheinlich helfen. Die ExxonMobil Corporation zahlt im März, Juni, September und Dezember vierteljährliche Dividenden. Zwischen dem 1. Januar 2009 und dem 31. Dezember 2019 fiel die Aktie des Unternehmens um rund 21%. Anleger, die diese vierteljährlichen Dividenden ausgeschüttet und mehr Exxon-Aktien (als Reinvestition bezeichnet) gekauft haben, hätten über die 10-jährige Spanne einen Gewinn von 15% erzielt. Dies ist darauf zurückzuführen, dass sie die ganze Zeit über Aktien kauften und ihre Investitionen mit den erhaltenen Dividenden erhöhten.

Sind Dividenden eine gute Sache?

Für einige Anleger sind Dividenden großartig ... für andere sind Dividenden ein Ärgernis. Ob Sie Dividenden für gut oder schlecht halten, hängt letztendlich wirklich von Ihrem Investmentansatz und Ihrem Temperament ab. Zum Beispiel nutzen einige Anleger ihre Dividenden, um ihren Sozialversicherungsscheck im Ruhestand zu ergänzen. Solche Anleger lieben Dividenden. Andere Anleger, die Steuern vermeiden möchten oder noch einen Notgroschen aufbauen, möchten möglicherweise, dass ein Unternehmen sein gesamtes Geld in das Geschäft reinvestiert, um das Wachstum anzukurbeln. Investoren wie diese halten eine Ausschüttung möglicherweise für eine Verschwendung von Bargeld.

Einige Anleger ziehen es möglicherweise auch vor, Bargeld für den Rückkauf von Aktien zu verwenden, anstatt Dividenden auszuschütten. Der Rückkauf von Aktien ist eine weitere Möglichkeit für Unternehmen, Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben, ohne das Geld tatsächlich an die Aktionäre zu verteilen. Die Eigentumsanteile an einem Unternehmen verteilen sich auf die Gesamtzahl der von einem Unternehmen ausgegebenen Aktien. Indem die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien durch einen Rückkauf reduziert wird, kann das Unternehmen das Ergebnis auf eine kleinere Aktienbasis verteilen. So erhält jede Aktie einen größeren Teil des Unternehmensgewinns, was wiederum das Wachstum des Gewinns pro Aktie steigert. Da die Gewinne eine Schlüsselgröße sind, anhand derer der Unternehmenserfolg von den Anlegern bewertet wird, führen höhere Gewinne in der Regel zu höheren Aktienkursen.

Einige Unternehmen setzen Aktienrückkäufe gerne ein, weil sie Rückkäufe nicht durchführen müssen, selbst wenn sie dies ankündigen. Dies bietet mehr Flexibilität für den Fall, dass sich das Geschäftsumfeld ändert. Investoren neigen dazu, schlecht zu reagieren, wenn die Dividendenzahlungen reduziert werden, selbst wenn ein Unternehmen sich in schwierigen Zeiten befindet.

Wie werden Dividenden beschlossen?

Auf der obersten Ebene gibt der Geschäftsführer eines Unternehmens eine Empfehlung an den Verwaltungsrat ab, was er oder sie für eine angemessene Dividendenpolitik hält. Oft gibt es keine spezifische öffentliche Ordnung, nur die Dividendenhistorie. Einige Unternehmen veröffentlichen jedoch ihre Dividendenziele. Einige Unternehmen streben beispielsweise einen Prozentsatz des Gewinns oder des Cashflows an. Brookfield Renewable Partners zielt beispielsweise auf 70% des ausschüttungsfähigen Cashflows ab, eine nicht GAAP-konforme Kennzahl, aus der hervorgeht, wie viel Bargeld gezahlt werden kann, wenn dies gewünscht wird. Das heißt, es ist beabsichtigt, die Dividende zusammen mit dem Wachstum der Partnerschaft weiter zu erhöhen, damit sie sich im Laufe der Zeit um dieses Ziel bewegt. Sie sollten überprüfen, ob ein Unternehmen eine festgelegte Richtlinie hat, aber häufig stecken Sie nur in der Historie fest.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Geschäftsführer nicht derjenige ist, der das letzte Wort hat, sondern der Verwaltungsrat. Diese Personensammlung umfasst die gewählten Vertreter der Anteilseigner. Sie sind effektiv der Chef des Geschäftsführers und haben das letzte Wort in wichtigen Fragen, einschließlich der Art und Weise, wie die Gewinne eines Unternehmens verwendet werden sollen. Dividenden sind ein großes Stück dieser Geschichte. Der Verwaltungsrat nimmt den Rat des Geschäftsführers an, erörtert ihn und stimmt über die Höhe der Dividende ab. Zu den möglichen Fragestellungen des Verwaltungsrates zählen unter anderem die Rentabilität des Unternehmens, die verfügbaren liquiden Mittel, die Hebelwirkung und der künftige Kapitalbedarf.

Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Gewinne eines Unternehmens zwar eine wichtige Rolle spielen, die Dividenden jedoch aus dem Cashflow stammen. Erträge sind eine buchhalterische Kennzahl, die durch ein Standardregelwerk vorgegeben wird, das versucht, Umsätze und ferner Gewinne auf bestimmte Zeiträume aufzuteilen. Das Ein- und Auszahlen von Bargeld oder des Cashflows funktionieren nicht auf die gleiche Weise. Zum Beispiel wird eine große Kapitalinvestition wie ein Lastwagen beim Kauf bezahlt, wodurch das Bargeld reduziert wird, das ein Unternehmen am Tag der Anschaffung hat. Aus Ertragsgründen werden die Kosten jedoch auf die Nutzungsdauer des Staplers verteilt, da dieser vierteljährlich ein wenig verbraucht wird. Dies wird als Abschreibung bezeichnet und hat keine Auswirkungen auf den Cashflow, kann jedoch einen erheblichen Einfluss auf das Ergebnis haben.

Da Dividenden aus dem Geld eines Unternehmens ausgeschüttet werden und sich nur geringfügig oder gar nicht auf das Ergebnis auswirken, werden in der Kapitalflussrechnung die Dividendenzahlungen berücksichtigt. Unter diesem Gesichtspunkt wird tatsächlich das Bargeld erfasst, das während eines festgelegten Zeitraums in das Unternehmen und aus dem Unternehmen fließt. Zurück zum obigen Beispiel für einen Lastwagen: Die Erträge eines Unternehmens können durch die Abschreibungsaufwendungen für diese Ausgaben über Jahre hinweg gesenkt werden, aber das Ein- und Aussteigen aus dem Unternehmen wird nicht beeinträchtigt, da das Geld bereits ausgegeben wurde. Das Geld, das ein Unternehmen zur Verfügung hat, kann also in einem bestimmten Zeitraum höher sein als die von einem Unternehmen gemeldeten Erträge. Dies erklärt, wie ein Unternehmen mehr Dividenden auszahlen kann, als es verdient, da nicht zahlungswirksame Gebühren wie Abschreibungen das Ergebnis senken können, ohne dass sich dies auf die Liquidität auswirkt, die ein Unternehmen erwirtschaftet.

Letztendlich entspricht die Kapitalflussrechnung eher Ihrer Einschätzung Ihrer eigenen Finanzen. Während die Gewinn- und Verlustrechnung wichtig ist, ist die Kapitalflussrechnung der beste Weg, um zu sehen, ob sich ein Unternehmen tatsächlich die Dividende leisten kann, die es zahlt.

Einige wichtige Dividendentermine

Es gibt einige wichtige Verarbeitungsprobleme im Zusammenhang mit Dividenden, die größtenteils mit dem Timing zusammenhängen. Das erste Datum ist das Datum der Erklärung, an dem ein Unternehmen dem Markt seine Dividendenpläne bekannt gibt. In dieser Erklärung werden zusätzlich zum tatsächlichen Dividendenbetrag das Aufnahmedatum, das Ex-Datum und das Auszahlungsdatum angegeben. Um diesen Prozess zu verstehen, kann es hilfreich sein, ein Beispiel aus der Praxis zu betrachten.

Am 31. Oktober 2018 veröffentlichte ExxonMobil eine Pressemitteilung, in der Investoren und die Öffentlichkeit über die Absicht informiert wurden, eine Dividende von 0,82 USD pro Aktie für das vierte Quartal auszuschütten. Diese Pressemitteilung war die Erklärung der Dividende. Zusätzlich zum Betrag gab die Gesellschaft bekannt, dass die Dividende am 10. Dezember an diejenigen Aktionäre ausgezahlt werden würde, die bis zum 13. November als Aktionäre eingetragen waren. Der Auszahlungstag ist der Tag, an dem die Aktionäre die Dividende erhalten werden. Der Stichtag ist der Tag, an dem das Unternehmen die Liste aller seiner Aktionäre erstellt.

Das einzige Datum, das in der Veröffentlichung nicht enthalten war, war das Ex-Dividende-Datum, das in der Regel zwei Geschäftstage vor dem Stichtag liegt, um die Zeit zu berücksichtigen, die für das Clearing von Aktiengeschäften erforderlich ist. (In diesem Fall war der Ex-Dividende-Tag der 9. November wegen eines Wochenendes.) Dieser Tag stand nicht in der Pressemitteilung, sondern wurde auf der Website des Unternehmens gemeldet. Wenn Sie die Aktie an oder vor diesem Datum kaufen, haben Sie Anspruch auf die Dividende. Kaufen Sie nach dem Stichtag, erhält der Vorbesitzer die Dividende. Das Ex-Datum ist das spezifische Datum, an dem die Aktie ohne die im Preis enthaltene Dividende gehandelt wird.

Für die meisten Anleger, insbesondere diejenigen mit langfristiger Perspektive, werden diese Daten kein zu großes Problem sein. Wenn Sie jedoch eine Aktie kaufen möchten, sollten Sie die Daten auf alle Fälle überprüfen. Sie möchten lieber eine Dividende erhalten, als sie um ein oder zwei Tage zu verpassen, weil Sie zögerten.

Währenddessen versuchen einige Anleger, Dividenden zu erzielen, indem sie um diese Daten herum investieren. Dividendenerfassung ist eine Strategie, bei der Anleger Aktien nur so lange halten, bis sie die Auszahlung erhalten, bevor sie auf eine andere Aktie übergehen. Auf diese Weise kann der Anleger mit dem gleichen Geld in viele Dividendenaktien investieren und mehr Dividenden „fangen“. Das klingt nach einer großartigen Idee, ist aber kompliziert und zeitaufwändig.

Es gibt eine weitere technische Besonderheit, die den Ansatz der Dividendenerfassung erschwert: Bei Dividenden handelt es sich um eine Rendite auf einbehaltene Gewinne (ein Bilanzposten). Als solche sollte der Aktienkurs logischerweise um den Betrag der Dividende fallen, sobald er das Ex-Dividende-Datum erreicht. Es besteht auch das Risiko, dass der Aktienkurs während der Haltedauer von Unternehmensnachrichten oder Ereignissen auf dem breiteren Markt beeinflusst wird. Sie erzielen also Erträge aus der von Ihnen vereinnahmten Dividende, könnten jedoch beim Verkauf der Anteile einen gegenläufigen Kapitalverlust erleiden. Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Nettonutzen geringer ausfällt, als Sie vielleicht erhoffen, und daher sollten sich die meisten Anleger nicht auf die Dividendenerfassung einlassen.

Einige wichtige Dividendenkennzahlen

Jetzt, da Sie die wichtigsten Daten im Hinterkopf haben, möchten Sie einige der wichtigsten Kennzahlen verstehen, die Sie bei der Untersuchung von Dividendenaktien sehen werden. Am prominentesten ist die Dividendenrendite. Diese wird generiert, indem die letzte Dividendenzahlung mit der Dividendenfrequenz (wie oft im Jahr die Dividende gezahlt wird) multipliziert und dann durch den aktuellen Aktienkurs dividiert wird.

Je höher die Rendite, desto besser für die meisten einkommensstarken Anleger, jedoch nur bis zu einem gewissen Punkt. Ungewöhnlich hohe Erträge können auf ein erhöhtes Risiko hinweisen. Ein guter Bezugspunkt für Anleger ist der Vergleich der Rendite einer Aktie mit der des S & P 500 Index, um ein Gefühl dafür zu bekommen, ob sie hoch oder niedrig ist, da sich die Marktbedingungen im Laufe der Zeit ändern können. Die Renditen sollten auch mit denen von direkten Wettbewerbern verglichen werden, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie hoch oder niedrig eine Rendite ist, da einige Branchen tendenziell höhere Renditen bieten als andere. Beachten Sie, dass einige Datendienste eine nachlaufende Dividendenrendite liefern, bei der historische Dividenden verwendet werden (normalerweise in den letzten 12 Monaten), anstatt die aktuelle Dividende zu betrachten und mit der Häufigkeit zu multiplizieren.

Eine weitere Kennzahl, auf die sich Anleger konzentrieren, ist die Ausschüttungsquote. Dies lässt sich aus der Dividende und dem Ergebnis je Aktie des Unternehmens ableiten. Dividenden werden zwar nicht aus dem Gewinn ausgezahlt, dies gibt jedoch eine Vorstellung davon, wie leicht sich ein Unternehmen eine Dividende leisten kann. Je niedriger die Ausschüttungsquote, desto besser mit Quoten, die zu mehr als 100% einer zusätzlichen Untersuchung wert sind (wobei zu beachten ist, dass einige Branchen, wie zum Beispiel Immobilieninvestmentfonds, aufgrund hoher Abschreibungsaufwendungen fast immer Ausschüttungsquoten von über 100% aufweisen). Diese Zahl kann über verschiedene Zeiträume berechnet werden, wird jedoch normalerweise vierteljährlich, über die letzten 12 Monate oder jährlich betrachtet.

Einige Anleger werden sich auch mit der Rendite des Kaufpreises befassen. Sie berechnen die Rendite auf den Kaufpreis, indem Sie die aktuelle Dividende pro Aktie durch Ihre durchschnittlichen Kosten pro Aktie dividieren. Dies ist natürlich eine Zahl, die für jeden einzelnen Anleger spezifisch ist. Dies ist am besten für Anleger geeignet, die seit langer Zeit im Besitz einer dividendenberechtigten Aktie sind, und für Anleger, die zur Schaffung ihrer Position die Durchschnittskosten in US-Dollar zugrunde gelegt haben. Wenn Sie beispielsweise die Microsoft Corporation am ersten Geschäftstag des Jahres 1995 für 26,95 USD (den höchsten Preis an diesem Tag) gekauft hätten, betrüge die Dividende nur knapp 0,32 USD pro Aktie und Jahr, was den Anlegern eine Dividendenrendite von rund 1,2% verschaffte. Bis Ende 2019 war die Dividende auf 3,43 USD pro Aktie und Jahr gestiegen. Das entspricht einer Kaufpreisrendite von 6,2%!

Wie oft werden Dividenden ausgezahlt?

Dividendenrendite und Ausschüttungsquote bringen einen Teil der Zeit in die Dividenden-Diskussion ein. In den USA zahlen die meisten Unternehmen vier Dividenden pro Jahr oder eine pro Quartal. Dies ist jedoch nur eine Option. Einige Unternehmen, wie Realty Income, ein Immobilieninvestmentfonds, zahlen monatlich Dividenden aus. (Es gibt nicht zu viele monatliche Dividendenaktien, was eine Schande ist, da die Dividendenschecks dieser Unternehmen einen regelmäßigen Gehaltsscheck imitieren und so den Budgetierungsprozess für Anleger vereinfachen.) Andere zahlen zweimal im Jahr oder halbjährlich. Ein Beispiel wäre hier Disney, das im Januar und Juli zahlt. Mittlerweile zahlen viele europäische Unternehmen nur noch zweimal im Jahr, wobei auf eine kleine Zwischenzahlung eine größere „Abschlusszahlung“ folgt. Die meisten US-Unternehmen zahlen jedes Mal den gleichen Betrag. Einige Unternehmen, wie Cintas, zahlen nur einmal im Jahr, wobei die jährliche Dividende in der Regel erst gegen Ende des Kalenderjahres ausgezahlt wird.

Um die Dividendenrendite und die Ausschüttungsquote dieser Unternehmen richtig zu bestimmen, müssen Sie die Häufigkeit der Dividenden berücksichtigen. Beachten Sie, dass einige Datendienste diesen Schritt nicht richtig ausführen, was zu fehlerhaften Daten führt. Besuchen Sie daher immer die Website eines Unternehmens, um eine Dividendenstatistik zu überprüfen, die ungewöhnlich erscheint.

Es gibt noch etwas zu beachten. Manchmal zahlen Unternehmen besondere Dividenden. Hierbei handelt es sich um Zahlungen, die außerhalb des typischen Dividendenplans erfolgen. Ein Beispiel ist Kinder Morgan Canada, das 2018 einen großen Vermögenswert verkaufte und sich dafür entschied, einen Teil des Bargeldes über eine einmalige Ausschüttung an die Aktionäre auszuschütten. Solche Dividenden sollten nicht in der Rendite- oder Ausschüttungsquote berücksichtigt werden, da es sich um ungewöhnliche Ereignisse handelt. Das heißt, einige Unternehmen haben in der Vergangenheit regelmäßig Sonderdividenden gezahlt, wie L Brands, obwohl dies in letzter Zeit eher unüblich war, was zeigt, dass solche zusätzlichen Zahlungen nicht als Grundlage dienen sollten.

Nicht alle Dividenden werden in bar ausgezahlt

Um die Sache noch komplizierter zu machen, werden Dividenden nicht immer in bar ausgezahlt. Manchmal zahlt ein Unternehmen eine Aktiendividende, über die es jedem Investor zusätzliche Aktien des Unternehmens ausgibt. Ein gutes Beispiel ist Tootsie Roll Industries, das eine sehr geringe Bardividende hat, aber im Allgemeinen jedes Jahr eine geringe Aktiendividende ausschüttet. Der Nettonutzen für Anleger besteht darin, dass die Anzahl ihrer Aktien im Laufe der Zeit steigt.

In anderen Fällen erfolgt eine Abspaltung über eine Aktiendividende in einer neuen Gesellschaft. Dies geschieht, wenn ein Unternehmen den Aktionären neu geschaffene Anteile an einem seiner Geschäftsbereiche gibt, so, dass es den Geschäftsbereich als eigene Aktiengesellschaft auflösen kann. Eines der klassischen Beispiele hierfür war die Trennung von AT & T, liebevoll als Ma Bell bezeichnet, in eine gleichnamige Langstreckenfirma und sieben sogenannte Baby Bells. Die Baby Bells besaßen die örtlichen Telefongesellschaften, die verschiedene Regionen der Vereinigten Staaten bedienen. Für jeweils 10 AT & T-Aktien erhielten Anleger je eine Aktie der sieben regionalen Telefongesellschaften. Durch diesen Schritt wurde AT & T von einer Firma zu acht.

Trotzdem sind Aktiendividenden im Allgemeinen nicht die Norm, obwohl eine kleine Anzahl von Unternehmen seit langem regelmäßig Aktiendividenden zahlt.

Was ist eine Dividendenkürzung?

So weit so gut, aber die Dividenden steigen nicht immer. Manchmal, wenn ein Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät, muss es seine Dividende kürzen. Investoren mögen normalerweise keine Dividendenkürzungen, wie oben erwähnt, und verkaufen Unternehmen, die Kürzungen vornehmen oder die sie für wahrscheinlich halten. Aus diesem Grund sollten Sie vorsichtig sein, wenn Sie Unternehmen mit hohen Renditen und hohen Ausschüttungsquoten betrachten, da beide ein Zeichen dafür sein können, dass die aktuelle Dividende nicht nachhaltig ist.

Das heißt, einige Unternehmen haben variable Dividenden, so dass erwartet wird, dass ihre Dividenden im Laufe der Zeit steigen und fallen. Dividendenveränderungen bei solchen Unternehmen sind anders zu betrachten, da die Dividendenpolitik oft wichtiger ist als die Dividendenzahlung. Wheaton Precious Metals ist hier ein gutes Beispiel. Das Unternehmen strebt 30% des durchschnittlichen Mittelzuflusses aus laufender Geschäftstätigkeit der letzten vier Quartale an. Und es zahlt genau diesen Betrag aus, unabhängig davon, ob er die vorherige Dividende über- oder unterschreitet. Dies ist insofern bemerkenswert, als Wheaton Erträge durch den Verkauf von Edelmetallen erzielt, deren Preise volatil sein können.

Was ist ein DRIP?

Ein Akronym, das im Zusammenhang mit Dividenden häufig vorkommt, ist DRIP, was für Dividenden-Reinvestitionsplan steht. Bei vielen Unternehmen können Sie Aktien direkt von ihnen kaufen und dann die Dividenden verwenden, um im Laufe der Zeit automatisch zusätzliche Aktien zu kaufen. Manchmal bieten Unternehmen Anreize dafür an, wie zum Beispiel Reinvestitionspreise, die leicht unter dem Marktpreis liegen, und in der Regel fallen für diese Transaktionen keine Maklerhandelsgebühren an. Einige Unternehmen verlangen, dass Sie Aktien von Dritten kaufen. um diese dann in den eigenen Unternehmensplan zu übernehmen. Das große Problem hierbei ist jedoch, dass Sie die Dividende verwenden, um mehr Aktien zu kaufen. Das ist im Grunde genommen ein Cost Average Effect oder eine Verteilung Ihrer Käufe über einen längeren Zeitraum.

Dies ist ein Service, den viele Online Broker heute kostenlos anbieten (ohne den Anreiz, die Preise unter dem Marktniveau zu halten). So können Sie häufig dasselbe tun, ohne mehrere Konten bei verschiedenen Unternehmen eröffnen und überwachen zu müssen. Dies bleibt Ihnen auch dann, wenn Sie sich für mehrere von Unternehmen gesponserte DRIP-Pläne anmelden. Wenn Sie Ihr Leben so einfach wie möglich gestalten möchten, fragen Sie Ihren Broker bzw. Banker, ob er eine kostenlose Wiederanlage von Dividenden anbietet.

Was sind Dividenden Kings, Aristocrats, Champions, Challengers und Contenders?

Dividendeninvestitionen sind eine große Sache, und Anleger haben es sich zur Gewohnheit gemacht, zur Beschreibung von Dividendenunternehmen Abkürzungen zu verwenden. Könige, Aristokraten, Champions, Herausforderer und Konkurrenten sind nur einige der Begriffe, mit denen Sie sich auskennen sollten. Jedes stellt eine andere Serie von jährlichen Dividendenerhöhungen dar:

Bedingungen für verschiedene Dividendenausschüttungssätze

​Dividend Kings

Dividend Aristocrats

Dividenden Champions

Dividend Challengers

Dividend Achievers

​Dividend Contenders

​Mehr als 50 Jahre jährliche Dividendenerhöhung

Mehr als 25 Jahre jährliche Dividendenerhöhung

Mehr als 25 Jahre jährliche Dividendenerhöhung

Jährliche Dividendenerhöhung von 10 bis 24 Jahren

Jährliche Dividendenerhöhung über 10 Jahre

​5 bis 9 Jahre jährliche Dividendenerhöhung

Alle diese Bedingungen gelten für langjährige Dividendenzahler. Einige stellen formelle Listen dar, die von Unternehmen wie Standard & Poor's geführt werden (und zur Erstellung von Anlageprodukten wie Exchange Traded Funds oder ETFs verwendet werden), während es sich bei anderen um informelle Listen handelt, die von Freiwilligen geführt werden und auf Websites wie DividendenAdel kostenlos zur Verfügung stehen.

Listen wie diese sind ein guter Ausgangspunkt für die Suche nach Dividendenaktien, da Unternehmen mit einer langen Tradition steigender Dividenden nachweisen können, dass sie der Belohnung von Anlegern einen hohen Stellenwert beimessen.

Was ist eine Dividendenfalle?

Eine Dividendenfalle ist ein weiterer Begriff, mit dem Sie eine Dividendenaktie beschreiben können. Nur ist dieser Begriff überhaupt nicht positiv. Im Wesentlichen ist eine Dividendenfalle eine Aktie mit einer hohen Rendite, die durch eine Dividende unterlegt ist, die nicht nachhaltig erscheint. Ein gutes Beispiel hierfür ist Rural Telecom Frontier Communications. Im Jahr 2017 zahlte das Unternehmen vier Quartalsdividenden von 0,60 USD je Aktie, obwohl es die ganze Zeit über rote Tinte blutete. Ohne Ergebnis war die Dividendendeckungsquote sogar negativ. Das Geschäft hatte einige Zeit unter dem Gewicht der sich verschlechternden Finanzergebnisse und der hohen Schuldenlast, die durch Akquisitionen entstanden war, zu kämpfen.

Das Unternehmen hat die Dividende im Jahr 2018 eliminiert. Im Laufe des Jahres 2017 stieg die Dividendenrendite jedoch von rund 10% auf unglaubliche 50%, da die Aktie von über 50 USD je Aktie auf rund 6,75 USD fiel. Eine Rendite von 10% ist hoch und verdient besondere Aufmerksamkeit, insbesondere bei einem stark fremdfinanzierten Unternehmen, das Geld verliert. Aber eine Rendite von 50% ist völlig lächerlich - die Börse hat ein sehr lautes Warnsignal gesendet. Bevor Sie sich auf eine fette Dividendenrendite stürzen, sollten Sie ein wenig graben, um sicherzustellen, dass die hohe Rendite nicht auf wesentliche finanzielle Schwierigkeiten und ebenso wichtig, auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung zurückzuführen ist. Schließlich willst du ja sicherstellen, Dividendenfallen wie Frontier zu vermeiden.

Sagen Dividenden etwas über die Bewertung aus?

Oft prüfen Anleger anhand eines Kurs-Gewinn-Verhältnisses, ob eine Aktie billig oder reichlich gehandelt wird. Das KGV ist nur der Preis geteilt durch das Ergebnis, ähnlich wie eine Dividendenrendite bloß die Dividendenzahlung geteilt durch den Aktienkurs ergibt. Sie sind beide relative Maße. Das KGV gibt Auskunft darüber, wie viel Anleger bereit sind, für jeden Dollar, den ein Unternehmen verdient, zu zahlen, und die Dividendenrendite gibt ungefähr Auskunft über die Höhe der Einkommensgenerierung, die Anleger im Laufe der Zeit von einem Unternehmen erwarten können.

Um die Wahrheit zu sagen: Das KGV und die Dividendenrendite sagen nicht viel über die Bewertung aus. Wenn Sie sie jedoch mit der Unternehmensgeschichte oder einer breiteren Gruppe (wie einem Index oder direkten Branchenkollegen) vergleichen, können Sie ein Bewertungsmuster erkennen. Zum Beispiel stieg die Dividende von Hormel Foods Ende 2017 um mehr als 2% und lag damit am oberen Ende des historischen Ertragsbereichs des Unternehmens. Das KGV lag zu diesem Zeitpunkt bei rund 19, nachdem es Anfang 2016 von über 30 wieder gefallen war. Im Wesentlichen war die Dividendenrendite mit dem KGV vergleichbar.

Es gibt normalerweise Gründe, warum Unternehmen mit niedrigen Bewertungen handeln. In diesem Fall hatte eine Verschiebung der Kaufgewohnheiten der Verbraucher in Richtung frischer Lebensmittel gegenüber dem vorverpackten Tarif, der das Portfolio von Hormel beherrschte, die Wall Street erschreckt. Für langfristige Anleger kann eine hohe relative Dividendenrendite eine Kaufgelegenheit sein. Als Referenz begann Hormel, seinen Geschäftsmix durch Akquisitionen zu verschieben, die seine Größenordnung in neuen Kategorien, insbesondere in Bezug auf den Deli Aisle, erhöhten. Ende 2018 lag die Hormel-Rendite bei rund 1,8% und das KGV wieder bei rund 22.

Dividendensteuer

Dividenden werden, wie alle anderen Kapitalerträge, seit 2009 über die pauschale Abgeltungssteuer in Höhe von 25 % zuzüglich Solidaritätszuschlags und ggf. Kirchensteuer versteuert.

Die Abgeltungssteuer gilt für alle Dividenden, die dem Anleger ab dem 1. Januar 2009 zugeflossen sind bzw. zufließen. Dabei unterliegen Dividenden – wie auch realisierte Gewinne aus Aktienverkäufen – in voller Höhe der Abgeltungssteuer. Wird auf Dividenden aus Aktien ausländischer Unternehmen bereits im Herkunftsland eine Quellensteuer erhoben, kann der Anleger diese auf die Abgeltungssteuer anrechnen.

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Entfallen ist hingegen das zuvor angewandte Halbeinkünfteverfahren. Dadurch hat sich die Dividendenbesteuerung grundlegend geändert: Nach dem alten Halbeinkünfteverfahren wurden Dividenden über die normale Einkommensteuer versteuert (d.h. mit einem Steuersatz bis zu 45 %) plus Solidaritätszuschlag, plus ggf. Kirchensteuer. Dabei mussten Dividenden allerdings nur zur Hälfte überhaupt versteuert werden, die andere Hälfte blieb steuerfrei. Lediglich zur Berechnung der Kirchensteuer diente die volle Dividende als Bemessungsgrundlage.

Im Endeffekt ist die Dividendenbesteuerung damit mit Einführung der Abgeltungssteuer gestiegen (wenngleich auch vereinfacht worden). Zwar ist der Steuersatz der Abgeltungssteuer mit festen 25 % zuzüglich Soli und ggf. Kirchensteuer oft niedriger als der zuvor bei der Dividendenbesteuerung angewandte Einkommensteuersatz; jedoch ist die Steuerlast für Dividenden durch die Aufgabe des Halbeinkünfteverfahrens nun insgesamt höher.

Noch deutlicher wirkt sich die Abgeltungssteuer auf realisierte Kursgewinne aus Aktienanlagen aus.

​Fazit

​Nun wissen Sie, wie Sie ein passives Einkommen durch Dividenden erwirtschaften können. Dividenden können eine gute Einnahmenquelle sein, wenn sie solide und konstant von den jeweiligen Unternehmen ausgeschüttet werden. Der Dividenden Investment Guide soll Ihnen dabeihelfen, Ihre ersten Schritte als Dividendenjäger zu tätigen.

Ich wünsche Ihnen alles Gute ​auf Ihrem Weg zum erfolgreichen Dividendeninvestor und würde mich freuen, wenn Sie über Ihre Erfahrungen im Kommentarfeld berichten würden.

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​Bildquelle: pixabay.com


Tags

Dividenden, Investment, Passives Einkommen


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