Warum ein intelligenter Investor weiß, dass gutes Investieren weh tut

Value Investing Basics

1  comments

Sie müssen sich wohlfühlen, wenn Sie sich unwohl fühlen.“- Mark Owen, Navy SEAL

Genau wie ein Navy SEAL weiß der intelligente Investor, dass eine gute Investition manchmal schaden kann.

Okay, vielleicht sehr oft.

Morgan Housel vom Motley Fool zitiert eine Studie, die gerade von Research Associates durchgeführt wurde.

Von 350 Investmentfonds, die 1970 für Investoren verfügbar waren, haben nur 100 bis 2014 überlebt. Die anderen 250 schlossen oder wurden mit anderen Fonds zusammengelegt. Von den 100, die überlebten, schlugen 45 den Markt über den gesamten Zeitraum; 42 von ihnen schlugen ihn um weniger als zwei Prozentpunkte pro Jahr.

Na und? Jeder weiß, dass viele Investmentfonds den Markt nicht beständig schlagen können.

Bemerkenswert ist, dass die drei Superstar-Fonds, die den Markt 45 Jahre lang um mehr als 2 Prozentpunkte pro Jahr geschlagen haben, im Durchschnitt ein Drittel der Zeit damit verbracht haben, den Markt auf einer rollierenden Dreijahresbasis zu unterbieten.

Investor

Quelle: Research Associates

Wie Housel betont:

Sie können sich den Spott vorstellen, den diese Manager durchmachten, als sie jahrelang dem Markt hinterherhinkten. Die Kunden zogen sicher Geld aus ihren Fonds ab. Die Journalisten riefen sie nicht mehr an. Ihr persönliches Gehalt ist wahrscheinlich gesunken. Es war unangenehm. Aber sie schlugen auf lange Sicht immer noch 99% ihrer Kollegen.

Das Gleiche passierte Warren Buffett in den 90ern, als sich jeder in den Dot-Com-Wahnsinn hineinsteigerte.

Buffett wurde in den späten 90er Jahren von Analysten und den Medien gezüchtigt, weil er nicht auf den Internet-Zug aufgesprungen war. Die Leute nannten ihn zu alt, zu konservativ, unnahbar und einen abgehalfterten Menschen.

Aber (i) Buffett verstand viele der neuen Tech-Aktien nicht, und er investiert nicht in das, was er nicht versteht, und (ii) sah er, wie die Blase durch seltsame Bewertungen entstanden ist (im März 2000 lag das KGV für den Nasdaq bei himmelhohen 175!)

„Nach einem solchen berauschenden Erlebnis driften normalerweise vernünftige Menschen in Verhaltensweisen ab, die denen von Cinderella auf dem Ball ähneln. Sie wissen, dass ein zu langer Aufenthalt auf dem Ball... irgendwann Kürbisse und Mäuse hervorbringt.“ - Warren Buffett, Dezember 1999

Sicherlich fühlte Buffett in dieser Zeit viel Schmerz, da er sowohl die hochfliegenden Internetaktien unterbot als auch dafür verspottet wurde. Seine Biographie, Das Leben ist wie ein Schneeball, wird sogar im Juli 1999 inmitten dieses Dramas veröffentlicht.

Aber am Ende hielt Buffett an seinen Prinzipien eines intelligenten Investors fest, ertrug den Schmerz und hatte das letzte Lachen.

Was war der schlimmste Schmerz, den Sie je bei einem Investment empfunden haben? Wie haben Sie es überstanden? Erzählen Sie es uns davon in der Rubrik „Kommentare“!

Inhalte werden geladen

Tags

Intelligent Investieren, Warren Buffett


You may also like

Adobe Aktienanalyse – der Vater des PDFs

{"email":"Email address invalid","url":"Website address invalid","required":"Required field missing"}
>